遭遇史诗级大跌后 英伟达现在值得买入吗？

　　自从英伟达(NVDA.US)的股价在2021年11月达到350美元左右的峰值以后，该股股价已经下跌了近70%。分析人士认为，英伟达在去年牛市接近尾声时被严重超买，该股是市场中估值过高的股票之一。彼时，英伟达的市值高达约8000亿美元，市盈率约为100倍、市销率约为40倍。

　　然而，由于股价已较峰值下跌了近70%，英伟达的股票目前看起来更具吸引力。尽管这家芯片巨头正在经历一个充满挑战的时期，并面临着短暂的盈利下滑，但这些都是暂时性问题，不会影响该公司的长期营收增长和盈利潜力。

　　英伟达的游戏业务部门应该会在经济放缓之后反弹，使游戏业务营收恢复并再次增长。此外，该公司的数据中心业务持续蓬勃发展，在人工智能、汽车和其他次要领域也有发展前景。

　　英伟达股价的下跌可谓是史诗级的，其股价也比过去很长一段时间以来都要低得多。截至周二美股收盘，英伟达股价为115.86美元。随着英伟达股价逼近100美元，其预期市盈率已接近20倍。因此，在当前水平附近，英伟达股票值得长期买入。

　　尽管英伟达可能会短暂地跌破100美元，但其股价不太可能长期低于平均水平。该股的相对强弱指数在30附近徘徊，表明该股正处于超卖状态。虽然其底部尚未确定，但可能已经接近。

　　1、英伟达的与众不同之处

　　虽然AMD(AMD.US)的显卡也非常出色，但最大的独立显卡(discrete GPU)制造商是英伟达。AMD的显卡可能更便宜，但许多玩家仍然更喜欢使用英伟达的独立显卡。

　　英伟达仍然控制着近80%的独立显卡市场。尽管英特尔(INTC.US)最近进入了高端显卡市场，但英伟达很可能仍将是这一领域的主导企业。英伟达的显卡仍然是业界的黄金标准，这一点可能不会很快改变。

　　英伟达股价下跌如此之多的原因之一是该公司的游戏业务营收同比下降了33%(来自第二季度财报数据)。游戏业务营收的暴跌有几个原因，包括当前显卡过剩导致的销售额下降、加密货币挖矿需求减弱(英伟达的许多游戏显卡都被用于挖矿)、以及整体经济放缓导致消费者对游戏产品的需求减少。

　　不过，导致英伟达游戏业务营收下降的因素是暂时性的。英伟达在市场上仍然拥有顶级产品，一旦市场状况恢复正常、全球经济重回正轨，其游戏部门可能会大举卷土重来。

　　2、游戏业务不再是英伟达的全部

　　人们经常把英伟达看作是一家游戏公司，但它现在远不止于此。二季度的财报显示，英伟达的数据中心业务营收同比增长61%至38.1亿美元，高于游戏业务营收的20.4亿美元。

　　数据中心业务取代游戏业务成为了英伟达最大的营收来源。随着英伟达在数据中心领域的持续扩张，该业务的营收将迎来强劲增长。此外，英伟达在汽车、人工智能和其他领域也有很有前景的项目，随着公司的发展，这些项目对公司整体营收的贡献应该会更大。

　　3、估值

　　由于游戏业务营收下降、市场整体走弱和其他因素，近几个月来，英伟达的营收和盈利预期被大幅下调。数据显示，在过去六个月里，市场对英伟达未来几年营收的普遍预期下降了约20%，对未来几年每股收益的普遍预期下降了20-40%。

　　当英伟达股价处于高位时，市场对每股收益和营收的估计可能是乐观的。但当英伟达像目前这样处于低位时，我们可能会看到过度悲观的估计。就像在牛市的高峰期高估了英伟达一样，分析师们如今也有可能低估了它。

　　华尔街对英伟达未来一年的平均目标价为205美元，较当前水平高出约80%。其中，最低目标价为110美元，与该股当前股价水平相当；最高目标价为320美元，较当前股价水平高出约180%。

　　随着英伟达在未来几年的业绩改善，该公司的股价很难不大幅上涨。即使是25倍或以下的相对较低的预期市盈率也能使该股股价大幅走高。英伟达的股票在未来几年可能上涨100%-200%，尽管该股股价在短期内可能会出现波动，但它无疑是一项可靠的长期投资。

　　英伟达需要面对的风险在于，尽管其中长期发展值得看好，但从技术上讲，市场目前仍处于熊市，因此该股股价可能会触及更低水平。此外，英伟达可能会面临日益激烈的竞争。通胀导致成本上升对该公司盈利能力的侵蚀也是投资者应该仔细考虑的风险因素。

（文章来源：智通财经网）